8月7日晚，中(zhong)金(jin)(jin)黃(huang)金(jin)(jin)發(fa)布《中(zhong)金(jin)(jin)黃(huang)金(jin)(jin)股(gu)份有(you)限公(gong)司關(guan)于重(zhong)大資產重(zhong)組(zu)之非(fei)公(gong)開發(fa)行股(gu)票募集配套(tao)資金(jin)(jin)發(fa)行結(jie)果暨股(gu)本變動(dong)的公(gong)告》，標(biao)志著中(zhong)金(jin)(jin)黃(huang)金(jin)(jin)非(fei)公(gong)開發(fa)行股(gu)票募集配套(tao)資金(jin)(jin)合計20億元成(cheng)功完成(cheng)。至(zhi)此，中(zhong)國黃(huang)金(jin)(jin)市場化債轉股(gu)項目圓滿(man)收官。

本(ben)次項目方案以(yi)中(zhong)原冶(ye)煉(lian)(lian)廠為標(biao)的(de)，引(yin)入戰略投(tou)資(zi)者(zhe)增資(zi)減債(zhai)，中(zhong)金(jin)黃金(jin)購買投(tou)資(zi)者(zhe)持有的(de)中(zhong)原冶(ye)煉(lian)(lian)廠、中(zhong)國黃金(jin)持有的(de)內蒙古礦(kuang)業部分(fen)股權，同時募集20億(yi)元配套資(zi)金(jin)，總(zong)交易(yi)規模達105億(yi)元。

據(ju)了(le)解，這是(shi)資本市場第一單創新型的(de)市場化債轉股+優質資產注(zhu)入并配套融資的(de)綜合優化方案，屬于(yu)重大(da)無先(xian)例，得到了(le)各(ge)有(you)關部門(men)的(de)高度評價。國務院國資委黨委書(shu)記、主任(ren)郝鵬對項目給予了(le)充(chong)分肯定(ding)，稱(cheng)具有(you)很(hen)好(hao)的(de)示范效應，為(wei)資本市場樹立了(le)典范。

當(dang)前，外部形勢(shi)嚴(yan)峻復雜、不(bu)確定性因素增加，新冠(guan)肺炎疫情沖擊前所未有，這些給(gei)中國經濟的(de)健康發展帶來了新的(de)壓(ya)力。而實施市場化法(fa)治化債(zhai)轉(zhuan)股，是支持國有市場前景企(qi)業緩解(jie)債(zhai)務壓(ya)力、促進穩增長防風險的(de)重要(yao)舉措。

幾年(nian)來，國(guo)務(wu)院國(guo)資委(wei)高度重視(shi)防(fang)范、化(hua)解國(guo)有企(qi)業債務(wu)風險(xian)問題。從2018年(nian)起(qi)，推動了包(bao)括中國(guo)重工在(zai)內的多(duo)家企(qi)業，通過實(shi)施市場化(hua)債轉股方式，降杠桿、減負債。

今年上(shang)半年，已經(jing)有中國船舶(bo)、中金(jin)黃金(jin)、華菱鋼(gang)鐵、中國動力等多家上(shang)市(shi)公(gong)司市(shi)場(chang)化債轉股實施完成，相關公(gong)司財務狀況改善，資產負債率下降。

其(qi)中(zhong)，中(zhong)金(jin)(jin)黃(huang)金(jin)(jin)的(de)市(shi)場(chang)化債轉(zhuan)股(gu)開(kai)始于(yu)2018年，分三步(bu)推(tui)進(jin)。第一步(bu)，中(zhong)國黃(huang)金(jin)(jin)、中(zhong)金(jin)(jin)黃(huang)金(jin)(jin)股(gu)份有限公司與國新資產、國新央企基金(jin)(jin)、中(zhong)鑫(xin)基金(jin)(jin)、東富國創、農銀投資等5家投資機(ji)構，完成(cheng)(cheng)總(zong)規(gui)模達(da)46億元(yuan)的(de)增資協議簽署(shu)。增資完成(cheng)(cheng)后，中(zhong)金(jin)(jin)黃(huang)金(jin)(jin)分別向中(zhong)國黃(huang)金(jin)(jin)集(ji)團(tuan)以及(ji)這5家機(ji)構發行股(gu)份及(ji)支(zhi)付現金(jin)(jin)購買資產。

第(di)二(er)步(bu)，中金(jin)(jin)黃(huang)金(jin)(jin)控股股東中國黃(huang)金(jin)(jin)集團將優質(zhi)資產內(nei)蒙古礦業股權注入中金(jin)(jin)黃(huang)金(jin)(jin)，以(yi)期進(jin)一步(bu)提升企業運(yun)營(ying)能力(li)、增(zeng)厚上市公司業績(ji)，增(zeng)強(qiang)其發展后勁，提高國有資本配(pei)置和運(yun)營(ying)效率。

第(di)三步，就(jiu)是剛剛完成的(de)募(mu)集配(pei)套(tao)資金工作(zuo)。

業(ye)內有關專家表(biao)示，這次市場(chang)化債轉股(gu)(gu)突破性地將(jiang)優質資產注入上市公司與(yu)引(yin)入投資者增資減(jian)債兩者有效結(jie)合，是對市場(chang)化債轉股(gu)(gu)方(fang)案的創新實踐(jian)。

“通(tong)過本次(ci)債轉股及資(zi)(zi)產注入資(zi)(zi)本運作后，經初步(bu)測算，中金黃(huang)金歸母凈利潤和(he)每股收益都(dou)將得到大幅提升。”投(tou)資(zi)(zi)機構(gou)之一的中鑫基金負責人(ren)坦言，較好的項目收益是他(ta)們投(tou)資(zi)(zi)的信心來(lai)源(yuan)。

在(zai)本(ben)次(ci)項目開展過程中(zhong)(zhong)，投資機構從不同的(de)角(jiao)度(du)，對中(zhong)(zhong)國黃(huang)金集(ji)團、中(zhong)(zhong)金黃(huang)金、中(zhong)(zhong)原冶煉廠、內蒙古(gu)礦業進行(xing)了(le)一次(ci)全面的(de)評判與分析，對未來的(de)管理(li)提升提出了(le)明確(que)的(de)方向和要求。

中國黃金集(ji)團債(zhai)轉股有(you)關(guan)負責人(ren)說：“這將有(you)利于企業在運營、財務、風險管控等方面持(chi)續加(jia)強管理、改(gai)善(shan)經營狀況，不斷(duan)提(ti)升核(he)心競爭力，挖掘未來發展潛力。同時，通過引入投資(zi)者，優化法人(ren)治理結構(gou)，將促進各項決策更加(jia)科學。”

在此次(ci)市場(chang)化債轉股實施的(de)過程中(zhong)，中(zhong)國黃(huang)金(jin)遇(yu)到了不少挑戰。??????????

第(di)一個(ge)挑(tiao)戰就是中(zhong)(zhong)(zhong)原(yuan)冶煉(lian)廠(chang)少數(shu)(shu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)退出問題。2018年7月(yue)前，中(zhong)(zhong)(zhong)原(yuan)冶煉(lian)廠(chang)的(de)股(gu)(gu)(gu)東(dong)除中(zhong)(zhong)(zhong)金黃金之(zhi)外還包括(kuo)其他(ta)機構。“根據相關(guan)(guan)規定(ding)，市(shi)(shi)場化債(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)的(de)實施主(zhu)體必(bi)須是全資子公司。為此，我們必(bi)須受讓這些(xie)股(gu)(gu)(gu)東(dong)的(de)股(gu)(gu)(gu)權(quan)之(zhi)后(hou)，才能(neng)以中(zhong)(zhong)(zhong)原(yuan)冶煉(lian)廠(chang)為平臺實施市(shi)(shi)場化債(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)。”前述有(you)關(guan)(guan)負責人告訴(su)記者，由于中(zhong)(zhong)(zhong)原(yuan)冶煉(lian)廠(chang)剛剛完成搬遷(qian)改(gai)造，效益正逐步顯現(xian)，這些(xie)股(gu)(gu)(gu)東(dong)看好中(zhong)(zhong)(zhong)原(yuan)冶煉(lian)廠(chang)的(de)未來(lai)，希望長(chang)期(qi)持有(you)股(gu)(gu)(gu)權(quan)。為此，項目組做了大量溝通工(gong)作，多(duo)次趕赴當地與市(shi)(shi)委市(shi)(shi)政(zheng)府溝通協調，按(an)照(zhao)求大同存小異的(de)原(yuan)則，據理力爭(zheng)、有(you)禮有(you)節(jie)，歷時9個(ge)月(yue)，終于獲得(de)理解和支持，并(bing)實現(xian)少數(shu)(shu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)規范退出。

第(di)二(er)個(ge)挑戰是(shi)配套融資(zi)(zi)遭遇多(duo)重困難(nan)。2020年初，再融資(zi)(zi)新(xin)(xin)政(zheng)實施，A股再融資(zi)(zi)市(shi)場(chang)出現(xian)井噴，募(mu)(mu)資(zi)(zi)需求陡增(zeng)，市(shi)場(chang)競爭加(jia)劇，疊加(jia)新(xin)(xin)冠(guan)肺炎(yan)疫情(qing)影響，市(shi)場(chang)信心不(bu)足，導(dao)致本次配套融資(zi)(zi)工作難(nan)度加(jia)大。中國黃金(jin)有關(guan)(guan)負責(ze)人通(tong)過與投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)互訪、一對(dui)一、一對(dui)多(duo)、現(xian)場(chang)路演及電話溝通(tong)等多(duo)種方式，疫情(qing)期間先后與多(duo)家投(tou)資(zi)(zi)機構進行深入交流(liu)與溝通(tong)，隨時(shi)關(guan)(guan)注投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)關(guan)(guan)切，及時(shi)解答并書面回(hui)復(fu)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)問題，為募(mu)(mu)資(zi)(zi)發(fa)行做(zuo)好(hao)充分準備。

7月(yue)以來，國際金價不斷(duan)攀升，A股(gu)市場表現(xian)向好(hao)，中國黃金抓住有利時(shi)機，果斷(duan)決策，及時(shi)啟動發(fa)行(xing)非公(gong)開股(gu)份，以募(mu)集配(pei)套(tao)資金，并于(yu)7月(yue)24日(ri)完成申購(gou)簿記。按(an)照價格優(you)先(xian)、規(gui)模優(you)先(xian)、時(shi)間優(you)先(xian)的發(fa)行(xing)原則，最終7家投資者成功獲配(pei)，實現(xian)了20億元配(pei)套(tao)融(rong)資足額募(mu)集。

配套資金(jin)(jin)發行過程中(zhong)，境內(nei)外、國資及民營、個人及機構等各類投資者積極參與，共收到17家投資者報價，認(ren)購總額達(da)(da)47.98億元，認(ren)購倍數(shu)達(da)(da)2.40倍。最終(zhong)發行價格為9.77元/股，體(ti)現了資本市(shi)場對于中(zhong)國黃(huang)金(jin)(jin)債轉(zhuan)股項目的高度認(ren)可，提升了中(zhong)國黃(huang)金(jin)(jin)及中(zhong)金(jin)(jin)黃(huang)金(jin)(jin)企業形象。

在前期債(zhai)轉股引資(zi)46億元的(de)基礎(chu)上(shang)，本(ben)次募集配套資(zi)金(jin)20億元，中(zhong)國黃金(jin)資(zi)產(chan)負債(zhai)率(lv)由65.93%下(xia)降至64.80%，降低1.13個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點；中(zhong)金(jin)黃金(jin)資(zi)產(chan)負債(zhai)率(lv)由50.27%下(xia)降至47.87%，降低2.40個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點，實(shi)現資(zi)產(chan)負債(zhai)率(lv)大(da)幅(fu)降低，在項目前期運作基礎(chu)上(shang)，進(jin)一步優化了資(zi)本(ben)結構，有效促進(jin)了提質增效，為可持續(xu)健康發(fa)展奠定堅實(shi)基礎(chu)。

另(ling)外，本(ben)(ben)次配套(tao)融資引入國(guo)新投資、央(yang)企(qi)扶貧基(ji)金等(deng)國(guo)有(you)資本(ben)(ben)，雙方建立了戰略合(he)作(zuo)伙伴關系，有(you)利(li)于保障(zhang)國(guo)有(you)資本(ben)(ben)對上市公司的(de)控制力，有(you)利(li)于國(guo)有(you)資本(ben)(ben)保值增值。同時(shi)，也為中國(guo)黃金及中金黃金與(yu)眾(zhong)多戰略投資者強(qiang)強(qiang)聯合(he)，在更多領域、更深層次的(de)合(he)作(zuo)與(yu)協(xie)同發展奠定了堅實基(ji)礎。

業內有關專家表示，中(zhong)(zhong)國黃金(jin)市場化債轉(zhuan)股(gu)圓滿收官，標志著資本市場第一單債轉(zhuan)股(gu)創新優化方案實施成(cheng)功，彰顯了中(zhong)(zhong)國黃金(jin)綜(zong)合(he)實力和發(fa)展潛(qian)力，也(ye)將助力中(zhong)(zhong)國黃金(jin)獲得(de)更(geng)廣闊的發(fa)展前景(jing)，向具有全球競爭(zheng)力的世界一流黃金(jin)產業集團邁進。

當前(qian)，外部形(xing)勢嚴峻(jun)復(fu)雜、不確定性因素(su)增加，新冠肺炎疫情沖擊(ji)前(qian)所未有(you)，給(gei)中(zhong)國(guo)(guo)經(jing)濟的(de)健康發展帶來了新的(de)壓力(li)。因此，國(guo)(guo)資(zi)(zi)(zi)(zi)委提出，下(xia)半(ban)年，央企要以(yi)健全防(fang)控機制為重要抓手(shou)，切實防(fang)范化(hua)解違規投資(zi)(zi)(zi)(zi)經(jing)營(ying)和管理(li)風險。據(ju)悉，以(yi)國(guo)(guo)新公司為代表的(de)的(de)相關企業(ye)將(jiang)繼續(xu)推(tui)動多個項目(mu)的(de)市場化(hua)債轉股工作，助推(tui)經(jing)營(ying)壓力(li)較(jiao)大的(de)企業(ye)進行資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)整合、資(zi)(zi)(zi)(zi)本運作、體制機制創新等改革，有(you)效提升企業(ye)競(jing)爭力(li)，進一步促進國(guo)(guo)有(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)保值增值。